المشترين من خيارات الأسهم

Это видео недоступно.
Очередь просмотра.
Удалить все Отключить.
خيارات الاتصال مقابل خيارات الخيارات.
Хотите сохраните это видео؟
Пожаловаться.
Пожаловаться на видео؟
Понравилось؟
Не понравилось؟
Текст видео.
خيارات الاتصال مقابل خيارات الخيارات خيارات الاتصال مقابل خيارات الوضع.
تمنح خيارات الاتصال حق الخيار في شراء مادة عرض بسعر محدد (سعر ممارسة أو سعر إضراب) في أو قبل تاريخ انتهاء محدد. A 2 يناير 2018 خيار الاتصال على ميكروسوفت الأسهم مسفت مع سعر ممارسة 45 $ يحق لصاحبها لشراء الأسهم مايكروسوفت ل 45 $ في أي وقت حتى تاريخ انتهاء الصلاحية من 2 يناير 2018. حامل خيار الدعوة غير مطلوب ل ممارسة خيارهم (شراء الأسهم). ومن المنطقي فقط أن يكون حامل خيار المكالمة يمارس خياره إذا تجاوزت القيمة السوقية للمخزون الأساسي سعر التمرين. وبهذه الطريقة يمكن لحامل الخيار شراء السهم بسعر أقل من القيمة السوقية ومن ثم إعادة بيعه بالقيمة السوقية. الفرق بين القيمة السوقية والممارسة سوف يعود صاحب الخيار. خيارات العقد يجب أن يكون شراؤها من قبل صاحب الخيار. ويسمى السعر الذي يبيعه عقد الخيارات من "القسط". ولكي يحقق صاحب الخيار ربحا على استثماره، يجب أن يتجاوز الفرق في سعر الإضراب والقيمة السوقية السعر الذي تم شراء عقد الخيارات له. وتستند عقود الخيارات من 100 سهم ولكن يتم اقتباس السعر على أساس السهم الواحد. لذلك إذا تم تسعير سعر الخيار عند 1.45 $ فسيتم شراء عقد الخيارات بمبلغ 1.45 x 100 = 145.00 دولار. مضاعف الخيارات هو عدد الأسهم التي يمثلها عقد الخيارات وبالتالي فإن مضاعف الخيارات هو 100.
ينخفض ​​سعر عقود الخيارات كلما اقترب الخيار من تاريخ انتهاء الصلاحية. ويرجع ذلك إلى أن الإطار الزمني وفرصة وصول المخزون الأساسي إلى مستويات أسعار مواتية يقللان مما يجعل الاستثمار أقل جاذبية وبالتالي أقل تكلفة. على العكس من ذلك، وعلاوة على ذلك في المستقبل تاريخ انتهاء العقد الخيارات، وارتفاع سعر لشراء الخيار. ويرجع ذلك إلى أن حامل الخيار سيكون لديه المزيد من الوقت لسعر السهم الأساسي للوصول إلى أسعار مواتية حيث يمكن لحامل الخيار ممارسة خيارها. وهذا يعني أن حامل الخيار لديه فرصة أفضل لعودة من استثمارهم، وبالتالي فإن الاستثمار هو أكثر تكلفة.

التعرف على خيارات التداول.
يفكر العديد من التجار في موقف في خيارات الأسهم كبديل للأسهم التي لديها نفوذ أعلى وأقل رأس المال المطلوب. بعد كل شيء، يمكن استخدام الخيارات للمراهنة على اتجاه سعر السهم، تماما مثل الأسهم نفسها. ومع ذلك، فإن الخيارات لها خصائص مختلفة من الأسهم، وهناك الكثير من المصطلحات التي يجب أن يتعلمها تجار الخيارات.
[هناك سوء فهم شائع بأن الخيارات مربكة ومعقدة للغاية، ولكن هذا ليس هو الحال ببساطة. بناء على ما تتعلمه من هذه المقالة ونرى كيف يمكنك الاستفادة من الخيارات لبناء أكثر قوة من خلال اتخاذ دورة خيارات إنفستيبيديا أكاديمية للمبتدئين. ]
نوعين من الخيارات هي المكالمات ويضع. عند شراء خيار الاتصال، لديك الحق ولكن ليس الالتزام بشراء الأسهم بسعر الإضراب في أي وقت قبل انتهاء صلاحية الخيار. عند شراء خيار الشراء، لديك الحق ولكن ليس الالتزام لبيع الأسهم بسعر الإضراب في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
أحد الاختلافات الهامة بين الأسهم والخيارات هو أن الأسهم تعطيك قطعة صغيرة من الملكية في الشركة، في حين أن الخيارات هي مجرد عقود التي تمنحك الحق في شراء أو بيع الأسهم بسعر محدد في تاريخ محدد. من المهم أن نتذكر أن هناك دائما جانبين لكل معاملة الخيار: المشتري والبائع. لذلك، لكل خيار مكالمة أو وضع شراؤها، وهناك دائما شخص آخر بيعه.
عندما يبيع الأفراد الخيارات، فإنها تخلق فعليا أمنا لم يكن موجودا من قبل. ويعرف هذا باسم كتابة خيار ويشرح أحد المصادر الرئيسية للخيارات، حيث لا توجد أي من الشركات المرتبطة ولا خيارات خيارات تبادل الخيارات. عند كتابة مكالمة، قد تكون ملزمة لبيع الأسهم بسعر الإضراب في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. عند كتابة وضع، قد تكون ملزمة لشراء الأسهم بسعر الإضراب في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية.
ويمكن مقارنة الأسهم التجارية للمقامرة في كازينو، حيث كنت تراهن على المنزل، لذلك إذا كان جميع العملاء لديهم سلسلة لا يصدق من الحظ، فإنها يمكن أن يفوز جميعا.
خيارات التداول هي أشبه بالراهنة على الخيول في مضمار السباق. هناك يستخدمون الرهان باريموتيل، حيث كل شخص يراهن ضد جميع الناس الآخرين هناك. المسار ببساطة يأخذ قطع صغيرة لتوفير المرافق. لذلك، خيارات التداول، مثل المسار الحصان، هي لعبة صفر مجموع. الخيار هو كسب المشتري خسارة البائع الخيار والعكس بالعكس: يجب أن يكون أي مخطط مكافأة لشراء الخيار صورة المرآة من الرسم البياني العائد على البائع.
ويسمى سعر الخيار قسطه. ولا يمكن للمشتري أن يخسر أكثر من القسط الأولي المدفوع للعقد، بغض النظر عما يحدث للأمن الأساسي. لذلك، فإن الخطر على المشتري هو أبدا أكثر من المبلغ المدفوع للخيار. ومن ناحية أخرى، فإن إمكانات الربح غير محدودة من الناحية النظرية.
في مقابل العلاوة المستلمة من المشتري، فإن البائع من خيار يفترض خطر الاضطرار إلى تسليم (إذا كان خيار الاتصال) أو تسليم (إذا كان الخيار وضع) من أسهم السهم. ما لم يتم تغطية هذا الخيار من خلال خيار آخر أو موقف في المخزون الأساسي، يمكن أن تكون خسارة البائع مفتوحة، وهذا يعني أن البائع يمكن أن يفقد أكثر بكثير من القسط الأصلي المستلم.
يجب أن تكون على علم بأن هناك نوعان من أنماط أساسية من الخيارات: الأمريكية والأوروبية. يمكن ممارسة الخيار الأمريكي أو الأمريكي في أي وقت بين تاريخ الشراء وتاريخ انتهاء الصلاحية. معظم الخيارات المتداولة في البورصة هي النمط الأمريكي وجميع خيارات الأسهم هي النمط الأمريكي. لا يمكن ممارسة الخيار الأوروبي أو الأوروبي إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية. العديد من خيارات الفهرس هي النمط الأوروبي.
عندما يكون سعر الإضراب لخيار الاتصال أعلى من السعر الحالي للسهم، المكالمة هي من أصل المال؛ عندما سعر الإضراب هو أقل من سعر السهم هو في المال. وضع الخيارات هي العكس تماما، ويجري الخروج من المال عندما يكون سعر الإضراب أقل من سعر السهم وفي المال عندما يكون سعر الإضراب فوق سعر السهم.
لاحظ أن الخيارات غير متوفرة في أي سعر. يتم تداول خيارات الأسهم عموما مع أسعار الإضراب على فترات من 2.50 $ حتى 30 $ وفي فترات من 5 $ أعلاه. كما يتم تداول أسعار الإضراب فقط ضمن نطاق معقول حول سعر السهم الحالي. قد لا تكون الخيارات المتاحة داخل أو خارج نطاق المال متاحة.
تنتهي جميع خيارات الأسهم في تاريخ معين، ويسمى تاريخ انتهاء الصلاحية. بالنسبة للخيارات العادية المدرجة، يمكن أن يصل هذا إلى تسعة أشهر من تاريخ إدراج الخيارات لأول مرة للتداول. كما أن عقود الخيارات طويلة الأجل، التي يطلق عليها اسم ليبس، تتوفر أيضا على العديد من الأسهم، ويمكن أن يكون لها تواريخ انتهاء صلاحية تصل إلى ثلاث سنوات من تاريخ الإدراج.
تنتهي الخيارات رسميا يوم السبت بعد يوم الجمعة الثالث من شهر انتهاء الصلاحية. ولكن في الممارسة العملية، يعني ذلك أن الخيار ينتهي في يوم الجمعة الثالث، حيث من غير المحتمل أن يكون وسيطك متاحا يوم السبت وأن جميع البورصات مغلقة. تتم تسوية السمسار إلى وسيط في الواقع يوم السبت.
على عكس الأسهم من الأسهم، والتي لديها فترة التسوية لمدة ثلاثة أيام، خيارات تسوية في اليوم التالي. من أجل تسوية في تاريخ انتهاء الصلاحية (السبت)، لديك لممارسة أو التجارة الخيار بحلول نهاية اليوم يوم الجمعة.
معظم تجار الخيارات يستخدمون الخيارات كجزء من استراتيجية أكبر تقوم على مجموعة مختارة من الأسهم، ولكن لأن خيارات التداول مختلفة جدا عن الأسهم التجارية، يجب أن يأخذ تجار الأسهم الوقت الكافي لفهم المصطلحات والمفاهيم من الخيارات قبل التداول بها.

أساسيات سعر الخيار.
الخيارات هي عقود تمنح المشترين الخيار الحق في شراء أو بيع ضمان بسعر محدد سلفا في أو قبل يوم محدد. وهي الأكثر استخداما في سوق الأوراق المالية ولكن توجد أيضا في العقود الآجلة والسلع والأسواق الفوركس. هناك عدة أنواع من الخيارات، بما في ذلك خيارات الصرف المرنة والخيارات الغريبة، فضلا عن خيارات الأسهم التي قد تتلقاها من صاحب العمل كتعويض، ولكن لأغراضنا هنا، سوف تركز مناقشتنا على الخيارات المتعلقة بسوق الأوراق المالية وبشكل أكثر تحديدا، التسعير.
من هو شراء خيارات لماذا؟
وتستخدم مجموعة متنوعة من المستثمرين عقود الخيارات لتحوط المراكز، وكذلك شراء وبيع الأسهم، ولكن العديد من المستثمرين الخيار المضاربين. ولا يكون لدى هؤلاء المضاربين عادة نية ممارسة عقد الخيار، وهو شراء أو بيع المخزون الأساسي. بدلا من ذلك، فإنها تأمل في التقاط خطوة في الأسهم دون دفع مبلغ كبير من المال. من المهم أن يكون لديك ميزة عند شراء الخيارات.
وهناك خطأ شائع يقوم به بعض المستثمرين الذين يشتركون في الخيار هو شراء ترقب لحدث مدعوم بشكل جيد، مثل إعلان الأرباح أو الموافقة على المخدرات. أسواق الخيارات هي أكثر كفاءة من يدرك العديد من المضاربين. المستثمرون والتجار وصناع السوق عادة ما تكون على بينة من الأحداث القادمة وشراء عقود الخيارات، مما يزيد من السعر، وتكلف المستثمر المزيد من المال.
التغييرات في القيمة الجوهرية.
عند شراء عقد الخيار، أكبر محرك للنجاح هو حركة سعر السهم. يحتاج المشتري دعوة الأسهم في الارتفاع، في حين أن المشتري وضع يحتاج إلى سقوط. ويتكون قسط الخيار من جزأين: القيمة الجوهرية والقيمة الخارجية. القيمة الجوهرية تشبه حقوق الملكية المنزلية؛ فإن مقدار قيمة العلاوة يدفعه سعر السهم الفعلي.
على سبيل المثال، يمكن أن نملك خيار الاتصال على الأسهم التي تتداول حاليا عند 49 $ للسهم الواحد. وسوف نقول أننا نملك مكالمة مع سعر الإضراب من 45 $ و قسط الخيار هو 5 $. لأن السهم هو 4 $ أكثر من سعر الإضراب، ثم $ 4 من 5 $ قسط هو قيمة جوهرية (حقوق الملكية)، وهو ما يعني أن بقية الدولار هو قيمة خارجية. يمكننا أيضا معرفة كم نحن بحاجة إلى الأسهم للانتقال إلى الربح عن طريق إضافة سعر قسط إلى سعر الإضراب (5 + 45 = 50). نقطة التعادل لدينا هي 50 $، وهو ما يعني أن الأسهم يجب أن تتحرك فوق 50 $ قبل أن نتمكن من الربح (وليس بما في ذلك العمولات).
ويقال إن الخيارات ذات القيمة الذاتية تكون في المال (إيتم) وخيارات بدون قيمة جوهرية، ولكن كل قيمة خارجية تقال إنها خارجة عن المال (أوتم). الخيارات مع قيمة أكثر الخارجية هي أقل حساسية لحركة سعر السهم في حين أن الخيارات مع الكثير من القيمة الجوهرية هي أكثر تزامنا مع سعر السهم. وتسمى حساسية الخيار لحركة الأسهم الأساسية دلتا. يقول الدلتا 1.0 أن المستثمرين سيحركون الدولار بالدولار مع الأسهم، في حين أن الدلتا 0.6 يعني أن الخيار سينتقل ما يقرب من 60 سنتا على الدولار. ويمثل الدلتا ل يضع كما عدد السلبي، مما يدل على العلاقة العكسية من وضع بالمقارنة مع حركة الأسهم. A وضع مع دلتا من -0.4 يجب رفع 40 سنتا في القيمة إذا انخفض السهم $ 1.
التغييرات في القيمة الخارجية.
وغالبا ما يشار إلى القيمة الخارجية باسم قيمة الوقت، ولكن هذا صحيح جزئيا فقط. وتتكون أيضا من التقلبات الضمنية التي تتقلب مع تقلب الطلب على الخيارات. هناك أيضا تأثيرات من أسعار الفائدة وتغييرات أرباح الأسهم. ومع ذلك، فإن أسعار الفائدة وأرباح الأسهم صغيرة جدا من التأثير على القلق في هذه المناقشة، لذلك سنركز على القيمة الزمنية والتقلبات الضمنية.
وقيمة الوقت هي الجزء من القسط فوق القيمة الفعلية التي يدفعها المشتري مقابل امتياز امتلاك العقد لفترة معينة. وبمرور الوقت، تصبح قيمة قيمة هذه القيمة الزمنية أصغر حجما مع اقتراب تاريخ انتهاء صلاحية الخيار. وكلما كان عقد الخيار أطول، كلما زادت قيمة الوقت الذي يدفعه المشتري للمشتري. وكلما اقترب العقد من العقد، كلما ارتفعت قيمة الوقت بسرعة. وقيمة الوقت تقاس بالحرف اليوناني ثيتا. المشترين الخيار تحتاج إلى أن يكون توقيت السوق كفاءة خاصة لأن ثيتا يأكل بعيدا في قسط سواء كان مربحا أم لا. وهناك خيار آخر شائع للخطأ يجعل المستثمرين يسمح للتجارة المربحة للجلوس لفترة كافية بما أن ثيتا يقلل من الأرباح بشكل كبير. يجب وضع إستراتيجية واضحة للخروج لكونها صحيحة أو خاطئة قبل شراء خيار.
جزء كبير آخر من القيمة الخارجية هو تقلب ضمني - المعروف أيضا باسم فيغا للمستثمرين الخيار. سوف فيغا تضخيم قسط الخيار، وهذا هو السبب الأحداث المعروفة مثل الأرباح أو التجارب المخدرات غالبا ما تكون أقل ربحية للمشترين الخيار مما كان متوقعا في الأصل. هذه كلها أسباب لماذا يحتاج المستثمر إلى ميزة في شراء الخيار.
[حريصة على معرفة المزيد عن الخيارات؟ انظر أمثلة واقعية من الخيارات الصفقات وتعلم كيفية تطبيق استراتيجيات الخيارات الذكية لمساعدة السوق العمل لصالحك في إنفستوبيديا أكاديمية خيارات للمبتدئين بالطبع. ]

المشترون من خيارات الأسهم
قدمت لجنة الاوراق المالية والبورصات اليوم اجراء طارئا فى محكمة منطقة الولايات المتحدة للمنطقة الجنوبية بنيويورك ضد واحد او اكثر من المشترين غير المعروفين لخيارات الاتصال للسهم المشترك لشركة درس تكنولوجيز وشركة وشركة امريكان باور كونفيرشن كورب. "المشتري غير معروف"). وتدعي شكوى اللجنة أن المشتري المجهول حصل على أكثر من 3 ملايين دولار من الأرباح عن طريق الانخراط في التداول غير المشروع من الداخل، قبل إعلانات تتعلق الاستحواذ على درس و أبك، من خلال حساب مع أوبس أغ ("أوبس").
كما قدمت اللجنة طلبا للحصول على أمر زجري مؤقت من أجل تجميد أصول المشتري المجهول. أصدر الأونرابل ألفين ك. هيلرستاين، قاضي مقاطعة الولايات المتحدة في المنطقة الجنوبية من نيويورك أمرا زجريا مؤقتا بتجميد أصول المشتري المجهول.
وتزعم شكوى اللجنة أنه لدى امتلاكها لمعلومات مادية وغير علنية تتعلق بمحادثات الاندماج بين دائرة الاستعلام والأمن وشركة فينميكانيكا S. p.A، استحوذ المشتري غير المعروف على خيارات للاتصال درس. وفقا للشكوى، بين 29 أبريل 2008 و 7 مايو 2008، اشترى المشتري غير معروف 1،820 خيارات الدعوة درس التي كانت خارج المال وتنتهي في الأجل القريب لأكثر قليلا من 456،200 $. وتدعي الشكوى أن هذه المشتريات شكلت نسبة كبيرة جدا من حجم السلسلة لخيارات استدعاء درس في الأيام المعنية.
وتزعم شكوى اللجنة كذلك أنه بعد مقال نشرته صحيفة وول ستريت جورنال في الثامن من مايو / أيار، قدم تقريرا عن مفاوضات الاندماج المتقدمة بين فينميكانيكا و درس، وبعد تأكيد من دائرة الاستعلام والأمن (درس) بأنها شاركت في محادثات تتعلق بمعاملة استراتيجية محتملة، وحققت أرباحا خاطئة بلغت نحو 1.6 مليون دولار. أعلنت فينميكانيكا في وقت لاحق يوم 12 مايو 2008 أنها سوف تحصل على درس ل 5.2 مليار $، أو 81 $ للسهم.
وبالإضافة إلى ذلك، تدعي شكوى اللجنة أنه على الرغم من امتلاكها معلومات مادية غير معلنة تتعلق بخطط شنايدر إلكتريك سا للحصول على شركة أبك، فقد اشترى المشتري المجهول خيارات دعوة أبك. وفقا للشكوى، بين 21 سبتمبر و 20 أكتوبر 2006، اشترى المشتري غير معروف 2،830 خيارات دعوة أبك بتكلفة حوالي 343،000 $. وتدعي الشكوى أن هذه المشتريات شكلت نسبة كبيرة جدا من حجم السلسلة لخيارات الاتصال أبك في الأيام المعنية.
وتزعم شكوى اللجنة أيضا أنه بعد إعلان شنايدر في 30 أكتوبر / تشرين الأول 2006، ستحصل على جميع أسهم الشركة المعلقة مقابل 31 دولارا للسهم، وقام المشتري المجهول بتصفية جميع خيارات الاتصال لشركة أبك وحقق أرباحا غير محققة بلغت نحو 1.7 مليون دولار.
وبموجب السلوك الوارد وصفه أعلاه، تدعي اللجنة في شكواها أن المشتري المجهول انتهك المادة 10 (ب) من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 والقاعدة 10 ب -5 الواردة أدناه. وتسعى الشكوى إلى إصدار أمر قضائي دائم، وإلغاء المكاسب غير المشروعة مع الفوائد المسبقة، والعقوبات على الأموال المدنية.

المشترون من خيارات الأسهم
في 23 ديسمبر / كانون الأول 2018، أصدرت المحكمة المحلية في المقاطعة الجنوبية في نيويورك أمر تقييد مؤقت بتجميد الأصول وعائدات التداول لبعض المشترين غير المعروفين من خيارات إنتيرمون، Inc. ("المشترين غير معروفين") وحظر المشترين غير المعروفين من التخلص من الخيارات أو أي عائدات من بيع الخيارات. قدمت اللجنة شكوى تدعي أن المشترين المجهولين الذين شاركوا في التداول غير القانوني من الداخل في خيارات الاتصال من إنترميون بين 7 ديسمبر و 13 ديسمبر 2018، قبل الاعلان العلني يوم 17 ديسمبر أن واحدة من الأدوية إنتيرمون التنمية، إسبريت، قد أوصت ل موافقة لجنة الاتحاد الأوروبي للمنتجات الطبية للاستخدام البشري ("تشمب"). إنترمون هي شركة التكنولوجيا الحيوية ومقرها في بريسبان، كاليفورنيا تركز على تطوير وتسويق العلاجات المبتكرة في أمراض الرئة والكبد. يتم إدراج أسهمها المشتركة في سوق الأوراق المالية في بورصة ناسداك (الرمز: إيتمن). الخيارات المتداولة في بورصة شيكاغو مجلس الخيارات تبادل وبورصة فيلادلفيا. وتزعم شكوى اللجنة أن المشترين المجهولين انتهكوا، من خلال تجارتهم الداخلية، البند 10 (ب) من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 والقاعدة 10b-5 بموجبه. وتسعى الشكوى إلى الحصول على مساعدة قضائية دائمة، وإلغاء جميع الأرباح غير المشروعة، وفرض عقوبات مالية مدنية.
وتدعي الشكوى أن المشترين المجهولين اشتروا ما مجموعه 637 عقود خيارات الاتصال. وفقا للشكوى، والمشتريات في 7 و 8 ديسمبر 2018 من أربعمائة من عقود الخيار تطهيرها من خلال أوبس للأوراق المالية ذ م م وعقد عقود الخيار هي حاليا تحتفظ أوبس للأوراق المالية ذ م م أو أوبس للأوراق المالية المحدودة ويدعي الشكوى أيضا أن الخيارات التي تم شراؤها 100٪ و 57.2٪ على التوالي من حجم الصفقات في سلسلة الخيارات خلال هذين اليومين من التداول. وفقا للشكوى، فإن المشتريات في 13 ديسمبر 2018 من عقود الخيارات المتبقية البالغ عددها 237 عقود تم تطهيرها من خلال باركليز كابيتال في نيويورك، وعقد عقود الخيارات حاليا من قبل باركليز كابيتال. وتزعم الشكوى أيضا أن الخيارات التي تم شراؤها تشغل ما يقرب من 66٪ من الحجم في السلسلة خلال تداولات ذلك اليوم.
وتدعي الشكوى أنه بعد الإعلان عن توصية تشمب، ارتفع سعر سهم إنترمون ماديا، بنسبة 144٪ تقريبا، كما ارتفعت أسعار خيارات إنترمون بنسبة 466٪. وتزعم الشكوى كذلك أنه نتيجة لذلك، كان المشترون المجهولون في وضع يسمح لهم بتحقيق أرباح إجمالية تبلغ نحو 000 912 دولار من بيع دعواتهم عقب الإعلان.
يحظر أمر المحكمة المؤقت للقيود أي تصرف أيا كان من خيارات الدعوة لمخزون شركة إنترميون، أو عائدات بيع أو ممارسة أي من خيارات الاتصال هذه. وبالإضافة إلى ذلك، فإن الأمر يتطلب من المشترين المجهولين التعرف على أنفسهم، ويفرض جدول اكتشاف عاجل، ويحظر على المدعى عليهم تدمير الوثائق.